إن قراءة القوائم المالية مهارة من الجميل أن تضيفها لرصيد مهاراتك، حتى لو لم تدرس تخصص المالية. فهي من أساسيات الدخول إلى سوق الأسهم. وذلك لأن شراء أسهم في شركة ما من دون الاطلاع على تقاريرها المالية مجازفة أنت في غنى عنها!

وقد تجد في موقع مثل أرقام تحليلاً وتوضيحاً لأهم النتائج والمؤشرات المالية التي تهمك قبل أن تتخذ قرار شراء أي سهم وبشكل مجاني والاطلاع عليها مفيد قبل أن تقرر شراء السهم.

وعني أنا فإني أرى أنه لمن المفيد لكل فرد يهتم باستثمار أمواله أن يكون على اطلاع بأساسيات قراءة القوائم المالية وذلك لكي يتخذ قرارته بناء على مؤشرات ملموسة وقناعة تجعله يثق في نظرته بأنه استثمر أمواله في المكان الصحيح.

وفي هذا المقال سأشرح أساسيات قراءة القائمة المالية لغير الماليين. والنقاط التي من المهم التركيز عليها لتحديد وضع الشركة بمدة لا تتجاوز 15 دقيقة!

وفي مقال آخر شرحت عن النسب المالية وطريقة حسابها وأنواع التحليل لكي يتمكن المستثمر من مقارنة الشركات ببعضها ومقارنة نتائج الشركة نفسها من فترة زمنية لأخرى لتحديد اتجاه أدائها وهل أدائها ينمو أم يتراجع.

---

أنواع القوائم المالية:

كل شركة تنشر قوائمها المالية بشكل منتظم (ربع سنوي أو سنوي) وذلك من أجل تطبيق مبدأ الشفافية والوضوح. وهناك 3 أنواع للقوائم المالية كل نوع يعطي معلومات مختلفة عن نشاط الشركة.

أولاً: قائمة المركز المالي أو الميزانية العمومية

توضح هذه القائمة الصورة الكاملة لوضع الشركة المالي في الفترة الحالية. تحوي هذه القائمة ثلاث خانات رئيسية وهي:

الأصول Assets

• وتعني الموجودات التي تملكها الشركة في فترة زمنية محددة.
• تختلف الممتلكات من شركة إلى أخرى باختلاف نشاطها.
• أهم الممتلكات لأي شركة هي النقد، والمخزون، والأثاث وما إلى ذلك.
• انظر إلى خانة الأصول المتداولة فهي توضح قدرة الشركة على سداد المطلوبات قصيرة الأجل.
• أما قيمة الموجودات غير الملموسة “وهي الاسم التجاري والسمعة” فهي مهمة لأنها توضح للمستثمر قدرة الشركة على تجاوز الأزمات إما ببيع الشركة أو بالقدرة على إنشاء استثمارات جديدة.

المطلوبات Liabilities

• وهي الالتزامات التي يجب على الشركة دفعها للخصوم كالقروض العقارية والبطاقات الائتمانية والضرائب والخدمات ورواتب الموظفين.
• والمطلوبات المتداولة هي الالتزامات التي يجب سدادها خلال فترة قصيرة.
• من المهم النظر إلى قيمة المطلوبات المتداولة وأن تكون قيمتها أقل من قيمة الموجودات المتداولة لمعرفة هل قيمة القروض قصيرة الأجل أكبر من قدرة الشركة على سدادها في المدى القريب أم أقل.
• قد يذهب جزء من الأرباح لسداد قروض الشركة طويلة الأجل “انظر إلى المطلوبات غير المتداولة.”

حقوق المساهمين Equity

• وهي حقوق الملكية المتبقية للملاك بعد خصم قيمة المطلوبات من الأصول.
• تشمل الأسهم المطروحة للتداول.
• والأرباح المبقاة للشركة من أجل التوسع وزيادة الاستثمار.
• ومقدار توزيع الأرباح على المساهمين وهو المهم هنا.
• وانظر إلى قيمة الاحتياطي النظامي لمعرفة قدرة الشركة على إطفاء الخسائر.

---

ثانياً: قائمة الدخل

توضح هذه القائمة المبالغ التي أخرجتها الشركة كمصاريف والمبالغ التي حصلت عليها الشركة كإيرادات في فترة زمنية محددة وذلك من أجل حساب صافي الدخل.

وهو النقطة الجوهرية التي يهتم بها المستثمرون فإذا كانت الشركة رابحة “صافي الدخل موجب” فهذا يعني أن الاستثمار فيها مشجع والعكس صحيح إذا كان صافي الدخل بالسالب فهذا يعني أن الشركة خاسرة ونشاطها غير مجدي.

عند قراءة قائمة الدخل من المهم طرح الأسئلة التالية لمعرفة كفاءة الشركة:

• هل الإيرادات قليلة؟
• وهل هامش الربح الإجمالي يعكس إنتاجية نشاط الشركة بشكل جيد؟
• ماذا عن المصاريف هل هي كثيرة؟
• وهل يصرفون على التسويق لزيادة المبيعات؟
• هل الدخل من العمليات يوضح كفاءة الشركة في إدارة مصروفاتها؟
• هل هناك فوائد كثيرة يجب سدادها؟ والتي تعني أن قروض الشركة كبيرة أو أنهم متأخرون بالسداد.
• وأهم نقطة هل صافي الدخل قليل أم كثير؟
• وأخيراً هل ربح السهم بالسالب أم بالموجب؟

---

ثالثاً: قائمة التدفقات النقدية

• وهذه القائمة توضح النقد الداخل إلى الشركة والنقد الخارج منها في فترة محددة.
• مهمة لأنها توضح مقدار النقد الفعلي الذي تملكه الشركة في حساباتها البنكية.
• وقيمته مختلفة عن قيمة صافي الربح لأنه يعكس النقد الفعلي الذي استلمته الشركة.
• انظر إلى مقدار النقد لأنه يوضح قدرة الشركة على سداد الضرائب والفواتير والمستحقات في المدى القريب.
• وتبين هذه القائمة كم يسحب الملاك من النقد.

---

واستناداً على ما سبق فإن قراءة القوائم المالية ممكنة لغير المختصين، بل هي مهارة مفيدة يمكن اكتسابها وممارستها من أجل اتخاذ قرارات الاستثمار بناء على نظرة تحليلية ثاقبة وعين خبيرة. ومعرفة أساسيات القوائم وفهم تفاصيلها يسهل قراءتها وأخذ تصور كامل عن وضع الشركة المالي وكفاءتها في إدارة الأموال واستثمارات المساهمين. كل ما تحتاجه هو 15 دقيقة من وقتك!